雖然過往都習慣等季報或年報出來後，再一次統整台灣幾家電商平台的整體業績表現。不過這次不等獲利結果出爐，單單是看PChome和momo兩大電商平台2019年的年度營收，已經可以看到一些有趣的觀察點。
根據PChome網路家庭公布的數據，其2019年營收為388.84億元，較2018年成長12.4%；同期間momo的增長速度是更快的23.36%，帶動年營收突破500億元，來到518.3億元。換句話說，momo對PChome的營收領先差距已經突破百億元，達130億元。
不過momo的營收組成不單純只有電商，還包括電視購物和型錄，若是去掉這個影響數，只看網路購物的收入，則年營收為454.77億元，和PChome之間的差距就會縮小到65.93億元。
只是相較於2018年兩大平台的之間年營收差距還不到10億元，momo很明顯在2019年把領先差距擴大了。而如果進一步去整理出每個月的營收走勢可以發現，「雙11」在當中扮演了關鍵角色。
從上圖momo和PChome過去兩年單月營收走勢可以看到，在2018年的雙11之後，momo對PChome的營收領先明顯擴大，而在2019年的雙11又更進一步把差距給拉開。就算是扣除momo電視購物和型錄購物的影響數，以下圖momo的純網購營收變化來看，走勢其實也是接近的，甚至在2019年的雙11落差變化還更顯著。
這兩張圖表讓我想起momo董事長林啟峰曾經說過，他們不僅不擔心在雙11衝高營收，可能影響接下來幾個月的消費者採購力道；反之，對他們來說，每年雙11都可以為他們將營收基礎再往上墊高一層。也就是說，即便雙11過後，12月業績無可避免會下滑，但即使下滑了，營收仍會在10月的水準之上，而且也不只是12月，而是後續幾個月都會如此。
從上面的圖表可以清楚看到，在2018年11月之前，momo單月網購營收未有超過30億元的紀錄，但在雙11該月營收突破40億元之後，momo接下來的單月營收就再也沒有跌破30億元了。
而以momo 2019年11月營收突破60億元，12月也再次交出不低於10月，突破40億元的成績，則40億元很可能就會是momo今年單月營收的基礎。
其實不只是momo，PChome的單月營收走勢也有類似變化，只是在2018年雙11之後，PChome在接續的12月雖然也有高於10月的營收成績，卻比momo的單月衰退幅度更大，而2019年11月衝刺力道也不如momo來得強勁，於是差距就被拉開了。
其實讓人有些意外的是，論雙11的經營，PChome過去兩年的投入明顯比過往都更加積極，為什麼差距反而被拉開？是PChome做錯了什麼？還是momo做對了什麼？
單單是從行銷面的操作，其實已經有很多題目可以探討，如PChome選擇找明星開演唱會、momo的雙11晚會則一直都是找網紅和購物專家，就是一個很明顯的策略差異。
還有幾件事情PChome做得比momo更早，卻似乎還沒有展現出顯著效益。如早在2018年5月，PChome就和花旗合作發行聯名卡，並開始發行Ｐ幣點；反觀momo則是直到2019年下旬才開始發行momo幣，然後在2019年的雙11之後才和富邦合作推出聯名卡。此外，momo迄今仍是少數沒有加入LINE購物的電商平台。
除了行銷面向的差異，產品布局也可能是一大關鍵。如以momo來說，近幾年一直想要補上3C品類的缺口，而這點除了他們本身的持續耕耘努力，藉由和同為富邦集團公司的台灣大哥大展開進一步深度合作，這個電信靠山相信對momo在3c商品採購上，也帶來了明顯的助益。
反之，PChome需要補上的則是美妝保健相關的品類缺口。舉例來說，PChome集團董事長詹宏志出面整合86小舖、UNT等美妝品牌，就是在這方面的一次嘗試。只是不同於台灣大可以為momo帶來立即效益，以86小舖為主組成的美妝聯盟則需要先經歷一段整合期。
此外，這兩家公司的產品發展方向還有一個比較大的差異是，3C商品的單價通常比較高，因此對於擴大營收規模的效果也會更為顯著。但相對地，3C商品的毛利率通常比較差，因此拉高這個品類的營收占比，momo也得面對維持毛利率的挑戰。但這部分就要等到財報出爐後，才會有比較清楚的答案。
而說到獲利，也不禁讓人想起，2018年momo因為知道該年度會有BOO的稅務優惠挹注，因而敢於在價格上對消費者有更大的讓利，以積極衝刺市佔為優先。但從這兩年營收走勢可以看到，momo反倒是在已經沒有這類一次性獲利挹注的2019年，把營收領先又拉得更大，也讓人好奇其2019年的財報獲利表現，是否可以跟上營收增長速度？
